“內(nèi)循環(huán)”在打開(kāi)快遞行業(yè)市場(chǎng)空間的同時(shí)，也將加速快遞市場(chǎng)份額向龍頭集中，另外也會(huì)激勵(lì)國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)加速開(kāi)拓跨國(guó)物流市場(chǎng)。
01什么是“內(nèi)循環(huán)”
“內(nèi)循環(huán)”的相關(guān)表述始于5月14日召開(kāi)的中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)會(huì)議，當(dāng)時(shí)會(huì)議指出“要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。”
此后，習(xí)近平總書(shū)記、劉鶴副總理也在不同場(chǎng)合中提到，要“形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。7月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議又提到，“必須從持久戰(zhàn)的角度加以認(rèn)識(shí)，加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。
從字面上看，“內(nèi)循環(huán)”是相對(duì)于“外循環(huán)”的另一面。中國(guó)經(jīng)濟(jì)傳統(tǒng)意義上“外循環(huán)”指的是中國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)出商品，出口給海外客戶(hù)，然后獲得（外匯）收入；隨后生產(chǎn)商把獲得的收入用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，把商品出口給更多的海外客戶(hù)，然后獲得更多的（外匯）收入。中國(guó)的生產(chǎn)制造企業(yè)重復(fù)以上過(guò)程進(jìn)而形成“外循環(huán)”。
與“外循環(huán)”相比，“內(nèi)循環(huán)”在生產(chǎn)端的模式不發(fā)生改變，但消費(fèi)端發(fā)生了變化，商品的消費(fèi)者由海外客戶(hù)變?yōu)閲?guó)內(nèi)居民；深層次看，“內(nèi)循環(huán)”對(duì)生產(chǎn)端要求自給自主，也就是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，這不僅僅是中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原生動(dòng)力，也是中國(guó)在制造業(yè)全球化的話(huà)語(yǔ)權(quán)提升后的終極要求。
“內(nèi)循環(huán)”與“外循環(huán)”一直存在于我們的經(jīng)濟(jì)體系中，都為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了自己的貢獻(xiàn)。此時(shí)強(qiáng)調(diào)“內(nèi)循環(huán)”的原因，一方面在于中美貿(mào)易爭(zhēng)端有擴(kuò)散的趨勢(shì)，另一方面中國(guó)已經(jīng)具備了實(shí)現(xiàn)“內(nèi)循環(huán)”的基礎(chǔ)。
從供給層面看，經(jīng)過(guò)四十多年的改革開(kāi)放，中國(guó)已經(jīng)擁有了最完整、規(guī)模最大的工業(yè)供應(yīng)體系，是全世界唯一擁有聯(lián)合國(guó)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)中全部工業(yè)門(mén)類(lèi)的國(guó)家；中國(guó)多數(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)可以同時(shí)收獲規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。
從需求層面看，中國(guó)擁有超大的市場(chǎng)規(guī)模，是全球最有潛力的消費(fèi)市場(chǎng)。目前中國(guó)有1億多戶(hù)市場(chǎng)主體和1.7億多受過(guò)高等教育或擁有各類(lèi)專(zhuān)業(yè)技能的人才，還有包括4億多中等收入群體在內(nèi)的14億人口所形成的超大規(guī)模內(nèi)需市場(chǎng)。如果人民收入提高，市場(chǎng)需求將更加巨大，依靠?jī)?nèi)需將有力支撐整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
理想的“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下，生產(chǎn)端全產(chǎn)業(yè)鏈都應(yīng)該實(shí)現(xiàn)自給自足，也就是說(shuō)從原材料到生產(chǎn)設(shè)備，再到生產(chǎn)技術(shù)都能夠?qū)崿F(xiàn)自主可控；而消費(fèi)端需求都產(chǎn)生于國(guó)內(nèi)，生產(chǎn)企業(yè)不需要去尋找海外客戶(hù)對(duì)接，只需要服務(wù)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者并實(shí)現(xiàn)收入。
深層次看，我們?cè)谧非?ldquo;內(nèi)循環(huán)”的同時(shí)，也應(yīng)該通過(guò)“內(nèi)循環(huán)”促進(jìn)“外循環(huán)”的發(fā)展，（比如使規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯的產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)產(chǎn)生“本地市場(chǎng)效應(yīng)”進(jìn)而產(chǎn)生出口競(jìng)爭(zhēng)力）最終實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略。
02“內(nèi)循環(huán)”對(duì)交運(yùn)行業(yè)的影響
交運(yùn)行業(yè)屬于輔助性行業(yè)，服務(wù)于全社會(huì)各行各業(yè)。交運(yùn)子行業(yè)所服務(wù)領(lǐng)域的景氣度往往決定了子行業(yè)的景氣度。下面我們從“外循環(huán)”場(chǎng)景向“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景的轉(zhuǎn)變?nèi)胧?，分?ldquo;內(nèi)循環(huán)”對(duì)交運(yùn)行業(yè)的影響。
1.消費(fèi)端變化對(duì)流通領(lǐng)域的影響更快更直接
我們簡(jiǎn)化內(nèi)循環(huán)與外循環(huán)的相關(guān)環(huán)節(jié)，從制造端與消費(fèi)端兩個(gè)視角分析生產(chǎn)要素和資金的流動(dòng)。
在制造端，無(wú)論是內(nèi)循環(huán)還是外循環(huán)，生產(chǎn)要素的流通并未發(fā)生本質(zhì)的變化。在原材料流通領(lǐng)域，由于各個(gè)國(guó)家的資源稟賦很難在短期內(nèi)發(fā)生改變，具有比較優(yōu)勢(shì)的原材料提供商地位比較穩(wěn)固，相關(guān)流通領(lǐng)域的格局較為穩(wěn)定；在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，在傳統(tǒng)外循環(huán)模式下的部分海外產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，將會(huì)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)（國(guó)產(chǎn)替代），進(jìn)而帶來(lái)流通領(lǐng)域的變革。
在消費(fèi)端，之前銷(xiāo)往海外的產(chǎn)品在內(nèi)循環(huán)場(chǎng)景下轉(zhuǎn)變?yōu)殇N(xiāo)售給國(guó)內(nèi)消費(fèi)者，即出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)，由此帶來(lái)的流通渠道的增量需求是巨大的，而且相對(duì)生產(chǎn)端國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)的流通領(lǐng)域變革，消費(fèi)端變化對(duì)流通領(lǐng)域的影響更快更直接。
所以在短期內(nèi)，消費(fèi)端流通領(lǐng)域變化>產(chǎn)業(yè)鏈流通領(lǐng)域變化>原材料流通領(lǐng)域變化。由于不同流通領(lǐng)域?qū)ξ锪鞯囊蟛灰粯?，我們把以上三個(gè)領(lǐng)域?qū)?yīng)的物流公司做個(gè)大致的分類(lèi)，簡(jiǎn)單來(lái)看，主要服務(wù)于消費(fèi)品流通領(lǐng)域的快遞行業(yè)，受“內(nèi)循環(huán)”的積極影響會(huì)更大。
2.為什么快遞比其他物流行業(yè)更受益于“內(nèi)循環(huán)”
一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于專(zhuān)業(yè)運(yùn)輸?shù)奈锪鳂?biāo)的，運(yùn)輸工具有特殊要求，只能“專(zhuān)車(chē)專(zhuān)用”；對(duì)于非專(zhuān)業(yè)運(yùn)輸?shù)奈锪鳂?biāo)的，運(yùn)輸工具的用途比較廣泛，通常按照體積重量來(lái)區(qū)分運(yùn)輸標(biāo)的的類(lèi)別。
根據(jù)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)對(duì)快件的定義：快件的單件重量不超過(guò)50公斤；快件的單件包裝規(guī)格任何一邊的長(zhǎng)度不超過(guò)150厘米，長(zhǎng)、寬、高三邊長(zhǎng)度之和不宜超過(guò)300厘米。所以快件運(yùn)輸?shù)臉?biāo)的相對(duì)而言是比較零散的物流需求，服務(wù)的對(duì)象更偏向于終端消費(fèi)者。
基于快遞行業(yè)服務(wù)對(duì)象具有更多的消費(fèi)屬性，我們從商品流通渠道的變革入手，分析快遞行業(yè)的相對(duì)于其他物流行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。
快遞行業(yè)發(fā)展受益于電商行業(yè)發(fā)展
從國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，快遞行業(yè)的發(fā)展本身是依托于電商發(fā)展帶來(lái)的物流體系的變革。
傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式下，產(chǎn)品從生產(chǎn)者流轉(zhuǎn)到最終消費(fèi)者手上通常是依靠各生產(chǎn)者的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)完成分發(fā)。消費(fèi)者拿到手上的產(chǎn)品經(jīng)歷了，從生產(chǎn)商→各級(jí)代理商→終端零售商→消費(fèi)者，這樣一個(gè)比較冗長(zhǎng)的過(guò)程，中間環(huán)節(jié)的參與者越多，所需要的支付的物流成本就越高。
隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的興起對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式下的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)了革命性的變化。由于網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物不需要實(shí)體店面，代理商可以直接通過(guò)網(wǎng)站頁(yè)面與消費(fèi)者進(jìn)行低成本的交互，從而大大縮減了終端零售商的數(shù)量。
對(duì)于代理商來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)模式下代理商需要通過(guò)物流把產(chǎn)品發(fā)送給終端零售商，而電商模式下的代理商則通過(guò)物流把產(chǎn)品直接發(fā)送給消費(fèi)者。電商模式下物流成本顯著降低，使得商家可以進(jìn)一步降低商品價(jià)格，從而吸引更多的消費(fèi)者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道購(gòu)物。
從物流服務(wù)企業(yè)的角度看，電商渠道發(fā)展帶來(lái)的顯著影響，就是to B的大件物流需求減少，而to C的小件包裹需求增加。正是由于國(guó)內(nèi)電商行業(yè)的快速發(fā)展，針對(duì)小件包裹的快遞行業(yè)也得到快速發(fā)展。2009年至2019年快遞行業(yè)包裹量的年復(fù)合增長(zhǎng)率約為42.4%。
第三方快遞公司在電商流通渠道中不可或缺
快遞行業(yè)能夠保持較高的行業(yè)增速，還與其自身行業(yè)屬性密切相關(guān)。對(duì)于一些專(zhuān)業(yè)運(yùn)輸標(biāo)的，運(yùn)輸工具只能“專(zhuān)車(chē)專(zhuān)用”，有物流需求的公司基于成本、安全性、運(yùn)輸效率等多方面考慮，往往會(huì)自建物流體系，即使是使用第三方物流，往往是比較穩(wěn)定的長(zhǎng)期合作關(guān)系。
而服務(wù)于消費(fèi)端的快遞行業(yè)，從發(fā)展初期就同時(shí)存在自營(yíng)物流和第三方物流兩條路線。
自營(yíng)物流體系的代表是京東物流。京東公司成立初期短暫使用第三物流的配送體系，隨后在2007年開(kāi)始自建物流，2012年注冊(cè)物流公司開(kāi)始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。目前，京東物流是全球唯一擁有中小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包（達(dá)達(dá)）六大物流網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，截至2020年3月31日，京東物流在全國(guó)運(yùn)營(yíng)超過(guò)730個(gè)倉(cāng)庫(kù)，運(yùn)營(yíng)管理的倉(cāng)儲(chǔ)總面積約1700萬(wàn)平方米。
使用第三方物流體系的代表是淘寶天貓。淘寶天貓的發(fā)展始于C to C的個(gè)人交易，隨后發(fā)展成為以B to C為主網(wǎng)購(gòu)商城。公司發(fā)展過(guò)程中，淘寶天貓一直堅(jiān)持使用第三方物流，包括順豐以及通達(dá)系快遞公司。雖然2013年阿里、順豐、三通一達(dá)等共同組建“菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，也只是著力于電商快遞軟件上的創(chuàng)新，硬件上只涉足實(shí)體倉(cāng)儲(chǔ)投資，快遞公司的整體運(yùn)營(yíng)依然獨(dú)立于淘寶體外。而作為電商后起之秀的拼多多，則是完全依賴(lài)第三方物流作為自己的配送體系。
第三方快遞公司在電商流通渠道中不可或缺，主要原因如下：
1、快遞公司需要全國(guó)區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)覆蓋。C端消費(fèi)者遍布全國(guó)各地，第三方快遞公司網(wǎng)絡(luò)覆蓋的區(qū)域越大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。由于全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)布局需要時(shí)間和資本的投入，電商企業(yè)使用自建渠道的短期成本要遠(yuǎn)高于使用第三方快遞公司。
2、第三方快遞公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)具有很深的護(hù)城河。相對(duì)重貨運(yùn)輸，快遞運(yùn)送的貨物重量、體積較小，易于標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)而產(chǎn)生規(guī)模優(yōu)勢(shì)，快遞服務(wù)企業(yè)可以通過(guò)不斷擴(kuò)張來(lái)獲得規(guī)模效應(yīng)，降低單位成本。對(duì)于順豐、通達(dá)系這種具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的快遞公司，大部分電商企業(yè)自身的流量規(guī)模難以與之匹敵。
事實(shí)上，京東物流作為自營(yíng)物流體系代表，連續(xù)虧損了12年才實(shí)現(xiàn)盈利。我們判斷未來(lái)國(guó)內(nèi)不再會(huì)有電商從無(wú)到有自建物流體系，第三方快遞公司將成為市場(chǎng)的主導(dǎo)。（京東物流2017年開(kāi)始承攬第三方快遞業(yè)務(wù)。）如果未來(lái)電商市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，第三方快遞公司將直接受益。
第三方快遞公司的服務(wù)質(zhì)量不斷提高
在較長(zhǎng)的一段時(shí)間里面，第三方快遞公司由于種種原因，在快遞服務(wù)質(zhì)量上有所欠缺，主要體現(xiàn)在投遞服務(wù)、郵件延誤和郵件丟失短少等方面。
后來(lái)隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加深，第三方快遞公司投入大量資源用于提升快遞服務(wù)質(zhì)量，取得良好效果。根據(jù)國(guó)家郵政局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，順豐、通達(dá)系等快遞公司2019年12月的消費(fèi)者有效申訴率都在0.04（件/百萬(wàn)件）以下，處于較低水平。
在第三方快遞公司服務(wù)質(zhì)量的不斷提高的情況下，更加堅(jiān)定了部分電商繼續(xù)使用現(xiàn)有第三方快遞配送體系的信心。
我們前文提到，“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下，消費(fèi)端流通領(lǐng)域變化>產(chǎn)業(yè)鏈流通領(lǐng)域變化>原材料流通領(lǐng)域變化，由此可以推演出未來(lái)更多的物流增量是來(lái)自于消費(fèi)端（to C）的快遞包裹量，其次是消費(fèi)端（to B）的增量，最后才是生產(chǎn)端（國(guó)產(chǎn)替代）的增量，考慮到第三方快遞公司在電商流通領(lǐng)域所處的重要地位，我們認(rèn)為快遞行業(yè)比其他物流行業(yè)更受益于“內(nèi)循環(huán)”。
3.“內(nèi)循環(huán)”對(duì)快遞行業(yè)的影響
“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下，零售行業(yè)的變革將直接影響到快遞行業(yè)發(fā)展，結(jié)合快遞行業(yè)本身的發(fā)展規(guī)律，我們認(rèn)為快遞行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生以下變化：
1、社零需求的增加以及電商滲透率的提升將直接利好快遞行業(yè)。“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)的商品必然會(huì)增加，零售市場(chǎng)空間會(huì)進(jìn)一步增加；同時(shí)電商滲透率在“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下將繼續(xù)提高，因?yàn)閷?duì)于原本的出口生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是自建渠道還是利用第三方銷(xiāo)售渠道，開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需要時(shí)間和成本，而借助網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售模式能夠快速打響產(chǎn)品知名度同時(shí)打開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，快遞公司將因此而受益。
另外，部分物流企業(yè)本身就經(jīng)營(yíng)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)（比如京東、順豐），他們?cè)诮o出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)的企業(yè)提供基礎(chǔ)物流服務(wù)的同時(shí)，一并提供倉(cāng)儲(chǔ)、融資等供應(yīng)鏈相關(guān)服務(wù)。
2、在競(jìng)爭(zhēng)格局上，快遞行業(yè)市場(chǎng)份額將加速向龍頭集中。電商行業(yè)快速發(fā)展在帶動(dòng)快遞行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也加劇了快遞行業(yè)的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，特別是在國(guó)內(nèi)幾大快遞公司上市之后，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)不斷升級(jí)，單票價(jià)格呈下降趨勢(shì)。
本來(lái)著眼于高端時(shí)效件業(yè)務(wù)的順豐，也在2019年下半年推出電商特惠件業(yè)務(wù)，大力開(kāi)拓電商件市場(chǎng)，導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)。隨著快遞價(jià)格戰(zhàn)的延續(xù)，快遞行業(yè)集中度不斷提升，剔除新冠疫情期間的特殊情況，2020年6月快遞行業(yè)CR8已經(jīng)達(dá)到84%以上。
在“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下，快遞行業(yè)預(yù)計(jì)仍能維持較高增速，而行業(yè)龍頭間價(jià)格戰(zhàn)或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)，這也將加速市場(chǎng)份額向龍頭集中。長(zhǎng)期來(lái)看，具備綜合服務(wù)能力的順豐控股、京東物流，以及具備網(wǎng)絡(luò)成本優(yōu)勢(shì)的中通有較大概率在價(jià)格戰(zhàn)中勝出。
3、“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下，物流業(yè)自主可控是必然趨勢(shì)。從全球范圍看，中國(guó)目前還未有能與Fedex、UPS 等匹敵的物流快遞公司，國(guó)內(nèi)物流龍頭順豐與國(guó)際物流巨頭相比，無(wú)論是硬件投入還是網(wǎng)絡(luò)覆蓋上都有較大差距。以全貨機(jī)數(shù)量為例，截至2019年底，國(guó)內(nèi)注冊(cè)的全貨機(jī)僅有173架，其中順豐航空、圓通航空各有58架、12架，而Fedex、UPS、DHL分別擁有679架、572架飛機(jī)260架飛機(jī)。
雖然“內(nèi)循環(huán)”可以實(shí)現(xiàn)消費(fèi)端的物流留存在國(guó)內(nèi)，但生產(chǎn)端的全球分工將一直存在，在生產(chǎn)端的跨國(guó)物流領(lǐng)域，我們的實(shí)力較弱，考慮到之前出現(xiàn)過(guò)Fedex“劫持”華為包裹事件，跨國(guó)物流自主可控是必然趨勢(shì)。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，擁有全貨機(jī)的順豐、圓通有望借助“內(nèi)循環(huán)”的機(jī)遇，著力發(fā)展跨國(guó)物流快遞，在開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)，尋找新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。
綜上所述，在“內(nèi)循環(huán)”的機(jī)遇面前，快遞行業(yè)市場(chǎng)空間將進(jìn)一步打開(kāi)，快遞公司直接受益，但同時(shí)也要看到行業(yè)面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、國(guó)際化擴(kuò)張等挑戰(zhàn)。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們相信“內(nèi)循環(huán)”場(chǎng)景下的快遞行業(yè)，能夠成長(zhǎng)出具備全球影響力的國(guó)際快遞巨頭。
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